喧囂與沉寂 實力游資背后江湖生“變”

2018-12-18 15:34:51   來源:中國證券報   

在這片實力游資的江湖中,衡量成功與否的標準只有一條那就是“賺得更多,活得更長”。

在即將過去的2018年的A股市場中,審美的轉變與打板風格的變化使得由券商營業部龍虎榜為代表的游資在這樣的背景下正發生著翻天覆地的變化。

2017年市場中價值投資理念的強勢回歸使得社保、險資、北向資金成為當之無愧的主角,而大市值藍籌無疑是這些資金的“心頭好”。但在2018年的市場中,北上資金繼續大幅流入,深刻影響A股市場生態,同時在2018年震蕩下跌的市場中,2017年笑傲江湖的公募基金、價值型私募同樣業績不佳,而對于資金量普遍不大且習慣追漲打板的游資群體來說,此前眾多“叱咤風云”的“老牌”游資陷入了集體沉寂,而“新貴”游資們卻嶄露鋒芒,在恒立實業和市北高新一戰中演繹得淋漓盡致。那么站在年末時點回顧2018年的市場,怎樣來看待游資江湖的變化?

實力游資洗牌

在震蕩下跌的2018年,年初A股延續2017年藍籌白馬股的上漲,1月上證指數單月上漲5.25%。進入2月之后,形勢急轉直下,市場進入單邊下跌模式,2月單月上證指數下跌6.36%。截至12月17日,今年以來上證指數累計下跌21.44%,深證成指累計下跌31.23%,創業板指數累計下跌25.87%。

以券商營業部龍虎榜為代表的游資在這樣的背景下正在發生著翻天覆地的變化,一些“老牌”游資雖然仍戰斗在第一線,但與此同時,淡出市場的游資同樣也不在少數。

一方面,據Choice數據統計顯示,截至12月14日,今年以來50家實力游資所在的券商營業部共18684次登上龍虎榜,成交金額為2440.33億元,而去年同期,50家實力游資所在的券商營業部共11330次登上龍虎榜,成交金額為1699.93億元。相較而言,今年實力游資上榜次數明顯增多,成交金額也增多43.55%,從側面反映了今年的市場相對去年而言更適合游資參與,游資無論是上榜龍虎榜次數和成交意愿相比去年都有了一個顯著的提升。

從上榜次數上來看,在排行榜前十位的實力游資中,有7家營業部守住陣地,說明了“老牌”游資強悍的實力依舊不可撼動。

另一方面,數據也顯示出部分“老牌”淡出的實情。統計顯示,保住前十席位的7家營業部分別為國金證券股份有限公司上海奉賢區金碧路證券營業部、平安證券股份有限公司深圳深南東路羅湖商務中心證券營業部、國金證券股份有限公司上海互聯網證券分公司、華泰證券股份有限公司深圳益田路榮超商務中心證券營業部、華泰證券股份有限公司廈門廈禾路證券營業部、西藏東方財富證券股份有限公司拉薩團結路第二證券營業部、中國中投證券有限責任公司無錫清揚路證券營業部。

細分來看,2017年同期上榜次數排名第一的國金證券股份有限公司上海奉賢區金碧路證券營業部讓出了帶頭大哥的位置,以1229次上榜龍虎榜屈居第二,其成交金額也從2017年同期的91.34億元減少到了今年的81.44億元。而異軍突起的西藏東方財富證券股份有限公司拉薩團結路第二證券營業部成為今年上榜次數第一和成交金額的第二,其今年的上榜次數達到了2043次,成交金額達到177.40億元,去年同期其上榜次數為461次,成交金額為35.92億元,無論是上榜次數還是成交金額,西藏東方財富證券股份有限公司拉薩團結路第二證券營業部今年都有了一個巨大的飛躍。同時去年同期上榜次數排名第七的實力游資華泰證券股份有限公司上海武定路證券營業部上榜次數從613次減少到今年的428次,成交金額從87.62億元減少到今年的48.81億元。

而“老牌”實力游資中的華泰證券深圳益田路榮超商務中心營業部、華泰證券廈門廈禾路營業部依舊強勢。而華泰證券上海武定路證券營業部、國泰君安證券上海江蘇路證券營業部、國泰君安上海福山路證券營業部等老牌游資今年則馬放南山,成交有一個明顯的下滑。

值得注意的是,雖然“老牌”與“新貴”游資們“激戰正酣”,但從2108年龍虎榜前十位營業部的總成交金額來看,從2017年的850.37億元增加至2018年的1011.51億元,表現出了游資參與度較去年行情熱度的提升。

其實相比于2017年的市場,今年市場大環境顯得更為艱難,2017年上證指數累計上漲6.56%,深證成指的漲幅也達到了8.48%。而今年以來,上證指數累計下跌21.44%,深證成指的累計跌幅更超過了30%。

分析人士表示,這背后的主要原因在于市場中越來越多的機構投資者漸漸開始或主動或被動地與監管要求相適應;一系列市場制度的建設,也使得A股市場正在向成熟市場靠攏;受大環境影響,從市場本身來看,游資炒作的動力進一步減弱。市場漸變中,傳統游資在慢慢轉型,或規范或退出的情況下,一些新的游資力量正暗流涌動,新舊力量正在發生著變化。

新貴“兩戰”驚人

游資江湖中,去年與今年相比環境變化明顯。去年此時,證監會網站公布了一則行政處罰決定書,引發了彼時游資圈一場大地震。行政處罰決定書顯示,42歲的廣東佛山人廖國沛因為操縱“中鋼天源”等15只股票,證監會決定沒收其違法所得2716萬元,并處以5432萬元罰款,共計8150萬余元。在圈內看來,“佛山幫”廖國沛的技術和格局不亞于徐翔,尤其是在漫漫熊市中。而2017年對游資影響最大的正是監管的加強。此前“佛山幫”的手法便是投入宏大、出手快,基本上是做打板隔日超短,來無影去無蹤,江湖人稱“佛山無影腳”。其一般都喜歡做牛股、強勢股,尤其是“妖股”,而這些股票在上升過程中往往都是靠眾多的中小游資不斷接力而來。

與2017年相比,今年的游資更熱衷于超跌反彈的個股,今年的兩大“妖股”——恒立實業和市北高新更反映了新貴游資的操作手法,多個一字板封住漲停,恒立實業今年連續11個交易日漲停中有4個交易日是一字板漲停,而在連續11個交易日漲停后,11月9日上漲7.34%,之后兩個交易日再度迎來兩個漲停,在14個交易日中,恒立實業累計上漲185.27%,上演了13個漲停。再看今年的另一“妖股”——市北高新,在創投概念股橫空出世后,市北高新連續12個交易日漲停,其中有10個一字板漲停,并在第12個漲停板的交易日——11月20日成交量達到了37.6億元,而在連續12個漲停啟動之前的11月2日,其成交額僅為6507萬元。

從恒立實業和市北高新連續漲停的交易日的龍虎榜來看,恒立實業前幾個交易日的漲停均為不常上榜的營業部席位來回換手,當日買入次日賣出,而11月6日,龍虎榜熟面孔華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部凈買入3818.18萬元,次日的漲停中僅賣出0.98萬元并進一步買入2013.58萬元,直到11月14日榮超商務中心營業部才出現在賣出席位中,與榮超商務中心證券營業部一同出現在賣出席位的還有新貴西藏東方財富證券拉薩團結路第二證券營業部和老牌的國泰君安證券上海江蘇路證券營業部,同時拉薩團結路第二證券營業部更是期間多日均出現在龍虎榜中,手法表現為連續做T。而市北高新無顯著實力游資參與,但湘財證券旗下的營業部在期間連續出現,獲利頗豐。

游資轉型忙

近幾年來,在監管漸漸發力的背景下,市場存在的某些尚未完善之處正慢慢得到修復,存在的缺陷也在漸漸得以修繕,昔日“叱咤風云”的游資們也經歷著“優勝劣汰”,除被熱炒的個股本身提示股價異常外,交易所也頻頻發布交易異常提示函,游資江湖持續經歷變化。

在市北高新掀起炒作熱潮后,市場熱度降低,實力游資上榜次數明顯減少,更有實力游資馬放南山,暫離市場。

分析人士強調,短期來看,由于回報率降低,市場對這類資金的吸引力確實有所下降。不過從長期來看,監管力度加強,對于凈化市場,減少過度投機,保護普通投資者利益卻是完全必要的。

一江浙地區投資人士對記者表示,當前游資生存的空間已越來越狹窄,靠短炒賺錢的空間也越來越小。當前游資也需要轉型,低吸、打板為主的游資炒作手法幾年前也許還能賺到錢,但已顯然不適合當前的市場,此后將會漸漸被淘汰。分析人士也指出,當前認清合規邊界,找到一條可持續發展的投資模式,或許是今后場內游資面臨的最重要的課題,而部分傳統、違規的交易動作往后或將越來越難有出路。

正如此前一位市場觀察人士所言,就算沒有“強監管”的背景,當前游資的炒作手法也確實需要做出一定變化。一方面,市場整體成交量走低,流動性不高,對于小市值股票而言,拉高股價后,出貨難度增加。另一方面,個股閃崩頻發、信用風險較多。這些都增加了游資炒題材、炒概念的操作難度和風險。同時由于波動率下降等原因,游資更難在合適的時機獲利離場。因而部分昔日的游資已開始謀求轉戰其他市場或者轉型。

業內人士強調,健康的市場一定會產生必要的“新陳代謝”,“而聰明的資金往往會朝著阻力最小的方向尋求突破”。在當下的市場環境,市場生態的改變,投資理念正在轉型,部分機構的操作手法逐漸已由以往“敢死隊”式的“快進快出”過渡到更加注重基本面的長線價值投資。

來源:中國證券報   責任編輯 :楊揚
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